法鎿允許放貸者的抵押貸款利率浮動。二是1986年的稅制改革法案規定，居民抵押貸款利息支出在稅法上可以抵免，而其他形式的消費貸款利息支出則無法抵免，與其它形式的消費貸款相比，居民更幸福貸款傾向於使用住房抵押貸款進行融資，改善居住條件和提高生活質量。三是電腦和信息技術的發展降低了次級抵押貸款的成本，昔日貸款主要依靠放貸人員的主觀判斷，現在改用電腦万博進行模擬，大大降低了放貸機構的人力資本成本。四是信用評分統計系統的發展，使得對貸款者的信用風險評估具有連貫性，而且準確性也提高了。万博發放的住房抵押貸款通過證券万博化(如發行債券等形式)在二級按揭市場上進行流通，通過二級按揭市場，代書貸款這些證券的風險分散了。同時為投資者提供了高收益、高質量的證券，二級市場的發展反過來又促進了住房抵押貸款的發放。在次級貸款興起之前，主要由聯邦住房當局(theFederaHousingAssocistion，FHA)提供抵押貸款，但聯邦住房當局提供的抵押貸款品種較少，而且貸款條件缺乏靈活性，不能隨著市場條件的變化而變化。次級抵押貸款興起於20世紀代書借款90年代中期，2000年以來獲得大力發展，隨著美國房地產市場的升溫，大量資金向房地產市場集中

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